來源：壹財(cái)信

(資料圖片僅供參考)

作者：周文思

濟(jì)南森峰激光科技股份有限公司（下稱“森峰科技”）此次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，預(yù)計(jì)融資金額4.09億元，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健所。2022年12月19日，深交所向森峰科技發(fā)出第二輪審核問詢函。

“小巨人”資質(zhì)或有水分

森峰科技是一家激光加工智能制造解決方案提供商，主要從事激光加工設(shè)備及智能制造生產(chǎn)線的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品覆蓋激光切割設(shè)備、激光焊接設(shè)備、激光熔覆設(shè)備等加工設(shè)備。

2019年至2022年1-6月（下稱“報(bào)告期”），森峰科技的營業(yè)收入分別為55,751.21萬元、73,052.25萬元、84,584.49萬元和44,197.02萬元，凈利潤分別為-479.11萬元、8,247.21萬元、6,728.64萬元和4,660.66萬元。

森峰科技解釋，2021年凈利潤同比下滑了18.41%，主要原因系公司將口罩/熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線業(yè)務(wù)相關(guān)損益調(diào)整至非經(jīng)常性損益，該項(xiàng)業(yè)務(wù)2020年收入較高。

招股書披露，2020年新冠疫情爆發(fā)后，公司研發(fā)出平面口罩自動(dòng)生產(chǎn)線、熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線等防疫物資生產(chǎn)設(shè)備并進(jìn)行重點(diǎn)銷售推廣，該等產(chǎn)品在2020年實(shí)現(xiàn)收入15,285.49萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為21.35%。

隨著疫情影響的消退，防疫產(chǎn)品市場需求大幅下降，2021年森峰科技口罩/熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線產(chǎn)品收入降至178.24萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例僅為0.22%；2022年1-6月森峰科技口罩/熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線產(chǎn)品收入為13.35萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例僅為0.03%。

考慮到口罩/熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)的偶發(fā)性，森峰科技將口罩/熔噴布自動(dòng)生產(chǎn)線相關(guān)產(chǎn)品2020年度、2021年度產(chǎn)生的扣除營業(yè)外收支后的凈利潤5,546.94萬元、143.21萬元調(diào)整為非經(jīng)常性損益。報(bào)告期內(nèi)，森峰科技?xì)w屬于母公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為-1,535.66萬元、1,637.98萬元、5,921.20萬元和4,316.99萬元。

森峰科技與同行對(duì)比了母公司資產(chǎn)負(fù)債率，報(bào)告期內(nèi)森峰科技該項(xiàng)指標(biāo)分別為70.82%、65.80%、60.45%和64.14%，同行公司該指標(biāo)平均值分別為46.29%、46.95%、57.80%和65.31%。招股書稱，森峰科技2019年母公司資產(chǎn)負(fù)債率高于同行，主要因?yàn)楫?dāng)時(shí)經(jīng)營規(guī)模較小，經(jīng)營性負(fù)債占比較高所致；報(bào)告期內(nèi)森峰科技母公司資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，2022年6月末與同行公司平均水平一致。

而值得一提的是，森峰科技“小巨人”企業(yè)資質(zhì)或因資產(chǎn)負(fù)債率不達(dá)標(biāo)而存水分。

招股書披露，森峰科技自設(shè)立以來專注耕耘激光領(lǐng)域，曾于2021年7月被工業(yè)和信息化部認(rèn)定為國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

根據(jù)國家工業(yè)和信息化部于2021年4月21日發(fā)布的《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于開展第三批專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作的通知》要求，國家專精特新“小巨人”企業(yè)的專項(xiàng)條件之一為：截至上年末的近2年主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤的平均增長率達(dá)到5%以上，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%。

而森峰科技2019年母公司的資產(chǎn)負(fù)債率為70.82%，并未能達(dá)到2021年國家專精特新“小巨人”企業(yè)培育入選中關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的認(rèn)定條件。

與供應(yīng)商購銷數(shù)據(jù)“打架”

招股書披露，武漢銳科光纖激光技術(shù)股份有限公司（下稱“銳科激光”）及其全資子公司無錫銳科光纖激光技術(shù)有限責(zé)任公司報(bào)告期內(nèi)均是森峰科技第一大供應(yīng)商，各期采購金額分別為14,950.49萬元、16,059.04萬元、11,256.93萬元和6,018.96萬元。

銳科激光是創(chuàng)業(yè)板上市公司，其年報(bào)披露的2019年和2020年對(duì)第一名客戶的銷售額分別為11,858.92萬元和12,090.41萬元，比森峰科技招股書披露的采購金額還分別少3,091.57萬元、3,968.63萬元；2021年對(duì)第一、二名客戶的銷售額依次為15,691.47萬元、10,558.85萬元，與森峰科技招股書披露的采購金額分別相差4,434.54萬元、698.08萬元。

（截圖依次來自銳科激光2019年、2020年、2021年年報(bào)）

同據(jù)招股書，上海柏楚數(shù)控科技有限公司（下稱“柏楚數(shù)控”）及其子公司上海波刺自動(dòng)化科技有限公司（柏楚數(shù)控持股73.75%）報(bào)告期內(nèi)均是森峰科技前五大供應(yīng)商之一，各期采購金額分別為2,412.27萬元、3,022.09萬元、4,242.90萬元和1,976.74萬元。

柏楚數(shù)控是科創(chuàng)板上市公司上海柏楚電子科技股份有限公司（下稱“柏楚電子”）的全資子公司。據(jù)柏楚電子年報(bào)披露，其2019年至2021年對(duì)前五名客戶的銷售額中無一與森峰科技采購金額一致，最接近的金額分別為2,653.88萬元、2,956.12萬元和4,247.80萬元，差額分別為241.61萬元、65.97萬元和4.90萬元。

（截圖依次來自柏楚電子2019年、2020年、2021年年報(bào)）

除了與供應(yīng)商的購銷數(shù)據(jù)“打架”，森峰科技在員工社保繳納方面也存在與企信網(wǎng)工商年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)出入。

截至招股書簽署日（2022年11月25日），森峰科技擁有控股子公司8家，其中境內(nèi)子公司分別為山東鐳鳴數(shù)控激光裝備有限公司（下稱“山東鐳鳴”）、山東森峰激光裝備有限公司（下稱“山東森峰”）、山東鐳研激光科技有限公司（下稱“山東鐳研”）、森峰（濟(jì)南）進(jìn)出口有限公司（下稱“森峰進(jìn)出口”）、山東銀億匯峰智能制造有限公司（下稱“銀億匯峰”）和蘇州森峰智能裝備有限公司（下稱“蘇州森峰”）；分公司一家為齊河分公司。報(bào)告期內(nèi)，森峰科技注銷子公司2家，其中境內(nèi)子公司為齊河鐳鳴激光設(shè)備有限公司（下稱“齊河鐳鳴”）。

上述子公司中，山東鐳鳴和山東森峰報(bào)告期內(nèi)均被納入合并范圍，山東鐳研成立于2020年5月，森峰進(jìn)出口成立于2020年11月，銀億匯峰成立于2022年1月，蘇州森峰成立于2022年11月；齊河鐳鳴注銷于2020年3月。

據(jù)招股書，森峰科技報(bào)告期各期末境內(nèi)員工人數(shù)分別為866人、816人、898人和963人，其中社保繳納人數(shù)分別為830人、773人、867人和938人。而企信網(wǎng)工商年報(bào)披露，森峰科技及其子公司、分公司2020年和2021年社保繳納人數(shù)合計(jì)分別為745人、892人，與招股書同期人數(shù)分別相差28人和25人。

（數(shù)據(jù)來自企信網(wǎng)、招股書）

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