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中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)評：流動(dòng)性或增加 工業(yè)品或從深淵崛起

降準(zhǔn)消息襲來，短期市場流動(dòng)性或增加，影響幾何？光大證券指出，在諸多工具中，降準(zhǔn)所提供的流動(dòng)性期限最長、成本最低，可有效緩解貨幣創(chuàng)造過程中的流動(dòng)性約束，因此政策效果頗為明顯。對于債市而言，華安證券（600909）認(rèn)為，降準(zhǔn)對債市的實(shí)際作用在減弱。其次，還要關(guān)注所謂“利好出盡”的反向影響。資金寬松、降準(zhǔn)降息是當(dāng)前多頭看多債市的理由之一，在全年降準(zhǔn)空間預(yù)期有限的情況下，降準(zhǔn)公告后的博弈行為值得關(guān)注。后續(xù)還有降息空間嗎？民生證券此前指出，3月乃至二季度內(nèi)降息可能性仍不大，在這種政策組合下，債券市場的想象空間有限，觀察歷史上的降準(zhǔn)而不降息，其難以影響利率的中樞水平。

光大期貨分析認(rèn)為，周五盤后央行打出宏觀政策組合拳，宣布于3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，目的在于保持銀行體系流動(dòng)性充裕，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。近期海外風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，隔夜市場歐央行如期加息50個(gè)基點(diǎn)，壓力給到下周的美聯(lián)儲議息會議。目前海外央行的首要任務(wù)還在于抗通脹，而國內(nèi)央行采取降準(zhǔn)措施，給予正在復(fù)蘇中的中國一劑強(qiáng)心針。國內(nèi)宏觀情緒繼續(xù)積極樂觀，信心恢復(fù)有利于帶動(dòng)期貨市場走高。

工業(yè)品或成為受益板塊。金三銀四行情下，黑色品種進(jìn)入供需兩旺格局，庫存位于低點(diǎn)，穩(wěn)基建、保交樓相關(guān)政策不斷落地，開工和下游成交均好于往年水平，隨著基建需求加速啟動(dòng)，疊加宏觀降準(zhǔn)樂觀情緒，盤面或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩。

降準(zhǔn)后商品上漲概率高達(dá)79%

央行降準(zhǔn)公布后，大宗商品行情會怎么走？小編統(tǒng)計(jì)了近10年來央行降準(zhǔn)公布后當(dāng)天、次日以及近5日內(nèi)的同花順（300033）商品指數(shù)表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，公布降準(zhǔn)后商品大概率上漲，未來一周上漲概率高達(dá)79.2%，平均上漲幅度1.64%。