(相關(guān)資料圖)

1、資本資產(chǎn)定價模型和套利模型的區(qū)別：對風險的解釋度不同；2、兩者的基本假設有諸多不同；3、市場保持平衡的均衡原理不同；4、CAPM模型的實用性較差；5、兩者的適用范圍不同；相同點：均是為了給風險資產(chǎn)定價；CAPM可以看作是添加了部分約束條件后套利定價模型的特例；都認為市場不會為投資者所承擔的非系統(tǒng)性風險給予補償，因為非系統(tǒng)性風險可以通過多樣化投資組合消除；都假設市場的完善，無交易成本。

2、不同點：對風險的解釋程度不同：CAPM模型中使用bata衡量風險，是一種單因素模型，它只能告訴投資者風險的大小，卻不能告訴投資者風險的來源。

3、套利定價模型則是一個多因素模型，它告訴了投資者具體的系統(tǒng)性風險是什么并且告訴了具體的系統(tǒng)性風險的影響程度。

4、市場達到均衡的方式不同，資本資產(chǎn)定價模型強調(diào)理性的投資者與同質(zhì)預期，因此人們在選擇證券時只會接受相同風險收益率最高的或相同收益率風險最低的證券，同時放棄高風險低收益的項目，直到項目達到市場的平均收益水平。

5、套利定價模型則是一種套利均衡機制，認為市場上的理性投資者只占一部分，他們會利用市場的存在的套利機會獲取無風險收益，最終實現(xiàn)市場均衡。

6、假設條件不同：資本資產(chǎn)定價模型的假設條件相對套利定價模型而言更多更嚴恪，如對投資者的假設不同。

7、適用性與實用性不同：資本資產(chǎn)定價模型適用范圍較廣，特別是一些對資本成本數(shù)額精確度要求較弱的企業(yè)，但實用性較弱，因為對風險的解釋程度低且假設條件較為苛刻。

8、套利定價模型適用性較弱實用性較強。

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